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Todo o seu portfólio. Um único limite. Publicado com antecedência.

Tome um empréstimo contra cada Stock Token que você possui, com o preço de liquidação informado antes de você assinar e um preço que continua se movendo quando o mercado não se move.

Abrir o appTestnetO que medimos

A Tapehouse não é uma corretora. Um Stock Token é um título de dívida do seu emissor, não uma ação: acompanha o preço e não dá a você direitos de acionista.

TAPEHOUSE

Seu preço de liquidação, informado antes de assinar

141,08NVDA

Se NVDA cair para 141,08, vendemos 12% do seu SPY, e não toda a sua posição.

10.000,00 USDG emprestados, garantidos pelas quatro posições como uma só.

Posições que garantem o empréstimo
TokenPreçoBandaValor
NVDA182,50±1,1%21.900,00
TSLA396,12±1,6%17.825,40
AAPL241,08±0,9%14.464,80
SPY766,14±0,6%13.790,52
Portfólio completo67.980,72

Portfólio de exemplo · os números são ilustrativos

É seu. Só que você não pode usá-lo.

  1. Um imposto por mexer no seu próprio dinheiro.
  2. Quatro posições, tratadas como quatro desconhecidas.
  3. Um empréstimo que ainda acha que é sexta à tarde.
  4. Um domingo em que o seu próprio portfólio não atende.
  5. Descobrir o seu preço de liquidação no dia em que ele chega.

Pedir empréstimo para não precisar vender não é um nicho. No negócio de gestão de patrimônio do Morgan Stanley, os clientes devem US$ 109,2 bilhões em empréstimos lastreados em valores mobiliários e outros, contra US$ 31,2 bilhões em empréstimos de margem. On-chain, cada Stock Token ainda é precificado isoladamente. De onde isso vem.

O mercado fecha na sexta. Seu empréstimo não.

Medimos antes de construir. Todo fim de semana, o feed de preços de referência desta rede fica em silêncio por 55,7 a 80,8 horas, enquanto uma fonte que opera 24 horas por dia continuou respondendo 288 vezes de 288. As pessoas também não param: 29,9% das transferências de SPY acontecem num sábado ou num domingo.

55,7horas desde a última atualização do feed de referência

SEXSÁBDOMSEGFeed de referência de açõesFonte 24 horasSEX 16:18 UTCSEG 00:00 UTC288 DE 288 PONTOS A CADA DEZ MINUTOS

Um fim de semana medido, de 28 a 31 de agosto de 2026, desenhado em escala. No fim de semana do Labor Day, esse mesmo silêncio durou 80,8 horas. Como medimos.

Eles precificam uma ação. Nós, o portfólio.

A maioria dos credores aqui aplica um limite fixo a cada Stock Token e soma os resultados. Uma regra assim não distingue um portfólio diversificado de uma aposta em um único ativo. Mova os pesos e veja o que ela deixa passar.

Quatro blocos de tamanhos diferentes sobre uma mesma viga, em equilíbrio sobre um único ponto de apoio.
32%
26%
22%
20%

Precificado um a um

42.487,95

62,5% · USDG

Precificado como portfólio

48.745,67

71,7% · USDG

Distribuído entre posições que não caem juntas, o portfólio vale mais que a soma das partes.

Modelo ilustrativo sobre um portfólio de exemplo de US$ 67.980,72. Não é uma oferta de crédito. Os parâmetros com que a Tapehouse empresta são publicados junto com o backtest. Ver as premissas.

Um número que você pode conferir. Não uma promessa.

Se você empresta, constrói uma carteira ou opera um protocolo nesta rede, precisa de um preço dos Stock Tokens num domingo. Este é o nosso, com tudo o que é preciso para provar que estamos errados.

Um plugue de três pinos suspenso logo acima do bloco em que se encaixa.
Como a banda é construída
Três coisas a alargam: fontes ativas que divergem, um preço que se move rápido e menos fontes respondendo. Uma fonte que silenciou no fim de semana é deixada de lado, nunca entra na média. Os parâmetros são públicos: qualquer pessoa pode recalcular a banda do último domingo e compará-la com a nossa.
O que acontece quando uma fonte falha
A banda se alarga e o selo indica DEGRADED, junto com o número de fontes ainda ativas. Ele nunca preenche a lacuna com um número que não tem.
Como integrar
Cada feed responde à interface de agregador que seus contratos já leem e acrescenta uma chamada que devolve a banda, a sessão e o número de fontes ativas.
O que muda e quando você fica sabendo
Os parâmetros só mudam com aviso prévio, on-chain, antes de entrarem em vigor. Não dá para construir sobre algo que se move sem avisar, então ele não se move.
Consumer.solPrévia da interface
// Leia o preço de um Stock Token junto com a sua banda.ITapehouseFeed feed = ITapehouseFeed(NVDA_FEED); // A interface que seus contratos já leem.(, int256 price, , uint256 updatedAt, ) = feed.latestRoundData(); // Mais uma chamada: a banda, a sessão e as fontes ativas.(uint256 lower, uint256 upper, Session session, uint8 live)    = feed.latestBand(); require(session != Session.Degraded, "source degraded");// Empreste contra o extremo conservador, não contra o ponto médio.uint256 collateralPrice = lower;

A interface é uma prévia e pode mudar antes da mainnet.

Erramos 8 de 30 vezes. Aqui estão.

Demos à nossa banda a pior entrada que conseguimos encontrar, o preço da exchange on-chain isoladamente, ao longo de 9 fins de semana, e a avaliamos contra o primeiro preço atualizado quando o mercado voltou. Ela errou 8 vezes. Qualquer pessoa pode reconstruir cada linha a partir da blockchain.

Uma pilha alta de cartões lacrados, com um puxado para fora da fila.

O registro ao vivo

A banda como o produto a executa, alimentada por uma fonte ativa 24 horas por dia que responde a cada dez segundos. Tem apenas um fim de semana: 3 de 3 reaberturas dentro.

Registro ao vivo das reaberturas de fim de semana
ReaberturaTokenDesvioBandaResultado
21 set 2026NVDA+0,14%±0,55%Dentro
21 set 2026TSLA−0,05%±0,55%Dentro
21 set 2026AAPL+0,14%±0,55%Dentro

Este primeiro fim de semana foi avaliado depois do fato, a partir da nossa própria captura minuto a minuto: a banda às 23:59 UTC contra o preço publicado às 00:00. As entradas seguintes são lacradas e recebem carimbo de data e hora antes de o mercado reabrir, e são marcadas como lacradas.

O teste de estresse

A mesma banda, alimentada apenas com uma média de trinta minutos de negociações on-chain. Em um fim de semana esse preço se afasta do real, porque poucas pessoas estão negociando. Estas são as 8 vezes em que ela saiu da banda.

Reaberturas em que a banda errou
ReaberturaTokenDesvioBandaResultado
03 ago 2026NVDA+0,62%±0,55%Erro
24 ago 2026NVDA−0,75%±0,66%Erro
31 ago 2026NVDA−0,64%±0,55%Erro
24 ago 2026TSLA+0,57%±0,55%Erro
31 ago 2026TSLA−0,64%±0,55%Erro
31 ago 2026AAPL−0,59%±0,55%Erro
24 ago 2026SPY−0,59%±0,58%Erro
31 ago 2026SPY−1,24%±0,55%Erro
Mostrar todas as 30 reaberturas
Todas as reaberturas do teste de estresse
ReaberturaTokenDesvioBandaResultado
27 jul 2026NVDA−0,24%±0,55%Dentro
03 ago 2026NVDA+0,62%±0,55%Erro
10 ago 2026NVDA−0,20%±0,67%Dentro
17 ago 2026NVDA−0,23%±1,48%Dentro
24 ago 2026NVDA−0,75%±0,66%Erro
31 ago 2026NVDA−0,64%±0,55%Erro
08 set 2026NVDA−0,26%±0,55%Dentro
14 set 2026NVDA+0,34%±0,55%Dentro
21 set 2026NVDA+0,19%±0,55%Dentro
27 jul 2026TSLA+0,25%±0,55%Dentro
03 ago 2026TSLA−0,42%±0,55%Dentro
17 ago 2026TSLA+0,12%±0,55%Dentro
24 ago 2026TSLA+0,57%±0,55%Erro
31 ago 2026TSLA−0,64%±0,55%Erro
08 set 2026TSLA−0,33%±0,55%Dentro
14 set 2026TSLA−0,48%±0,55%Dentro
21 set 2026TSLA+0,22%±0,55%Dentro
03 ago 2026AAPL−0,38%±0,91%Dentro
10 ago 2026AAPL+0,03%±1,19%Dentro
17 ago 2026AAPL−0,09%±0,72%Dentro
24 ago 2026AAPL−0,03%±0,77%Dentro
31 ago 2026AAPL−0,59%±0,55%Erro
08 set 2026AAPL−0,07%±0,55%Dentro
14 set 2026AAPL+0,25%±0,55%Dentro
21 set 2026AAPL+0,04%±0,55%Dentro
24 ago 2026SPY−0,59%±0,58%Erro
31 ago 2026SPY−1,24%±0,55%Erro
08 set 2026SPY−0,48%±0,55%Dentro
14 set 2026SPY−0,02%±0,55%Dentro
21 set 2026SPY+0,03%±0,55%Dentro

Para ter uma escala: não fazer nada e levar o preço de sexta-feira pelo fim de semana errou em 0,34% na mediana e em até 1,33%, ao longo de 48 reaberturas. Como reconstruir estas tabelas.

O sino toca na segunda-feira. Você não esperou por ele.

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